【私享研报】一文看懂上市银行规模指标
本文主要从总资产，贷款，股东权益，营业收入，净利润及拨备前利润，股本及员工人数这几个规模指标进行探讨，银行业规模发展速度与M2增速相关性较强，近几年M2增速放缓，预计未来也将维持当前增速，此次选取时间范围为2012~2017年。
要点：
1. 整个行业总资产增速前几年不断提升，近三年逐渐下滑，国有行增速保持平稳，股份行和城商行增速较快，但近两年增速反倒下滑明显，整个行业尤其股份行城商行受去杠杆的影响仍将持续，国有行受影响程度相对较小。
2． 国有行发放贷款余额占绝对大头，且占总资产比值超过50%，股份行中招行占比超过50%；兴业银行贷款占总资产比值低于40%，城商行大部分发放贷款占总资产比值低于40%，其他类金融资产配置较多。
3. 国有行股本除少量债转股外，其他保持不变；股份行股本变动主要因为增发及债转股，平安银行由于规模扩张，股本变动较为明显；城商行和农商行则由于部分银行IPO股本变动较大。
4. 员工人数来看，国有行占据超过75%的员工人数，国有行近几年处于缩减网点及员工人数的阶段，农商行15~16年员工人数增幅较大，城商行和股份行处于员工扩张阶段，17年扩张速度放缓甚至下降。
5. 股东权益方面，国有行绝对值上远高于其他类型银行但增速趋势放缓，城商行、股份行增速领跑。股本增发、IPO对股东权益增速影响巨大，城商行、农商行股东权益高速增长受益于其常年增发股本。
6. 营业收入方面，银行业增速整体放缓，国有行营收增长慢于其他类型银行，市场份额不断下降，17年国有行营收受利率上升影响，增速逆势上升。股份行中平安银行，增速常年最高，招商银行17年表现亮眼，营收增速反弹上升；农商行中贵阳银行营收增速远高于其他银行。
7. 净利润与拨备前利润方面，净利润与拨备前利润增速整体下降，绝对值上国有行远高于其他类型银行，增速较低；股份行与城商行拨备前利润增速领跑银行业；农商行净利润13、14年大幅负增长。国有行方面工商银行净利润与拨备前利润最高，利润增速16年是低点，17年反弹；股份行，招商银行利润最高，平安银行增速最迅猛，17年招商银行利润增速下滑较小。城商行，北京银行利润最高，贵阳银行增速最快。
8. 整个银行行业从各项指标来看，相对处于一个较为成熟的阶段，且在去杠杆的环境下，整个行业的规模增速会继续放缓。
一． 总资产规模
银行的总资产主要包括发放贷款及垫款，各类金融资产，现金及存放银行款项。
1.1四种类型上市银行对比
各类型银行总资产情况（亿元）
数据来源：wind,私享基金投研部
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从绝对值来看，国有行总资产规模从12年的62.7万亿扩张到17年的97.8万亿，仍然占据着绝对地位；股份行的总资产规模则从21.35万亿增加到了40.27万亿，接近翻了一番；城商行由4万亿不到的规模扩张到9.8万亿；农商行上市银行相对较少，17年的规模为6000亿不到。这也说明了目前上市的商业银行总资产规模主要还是以国有行以及股份行为主体。
从增速来看，四种银行总资产增速13年起有所提升，但近两年皆呈现下降趋势，跟国家去杠杆以及行业发展相关性高。国有行由于基数高，且更多以存贷业务为主，增速排在末位，17年前仍保持9%的增速；增速最高的是城商行，其次为股份行；在2017年之前城商行的增速基本维持在20%左右，扩张速度较快，但17年当年增速只有10.60%；股份行2017年之前增速维持在15%左右，但2017年的增速只有3.16%，增速下滑较多，主要跟负债端的存款增速大幅放缓相关性较大；农商行相对稳定，保持在10%左右的增速。总体来看，整个银行业的总资产规模增速16年及以前相对较快，主要因为股份行城商行进行业务创新，借由同业，非标进行扩张，但近两年增速明显下滑，主要由于同业非标限制，资金成本上升，净息差缩减，主动进行规模的放缓，且在当前的去杠杆的政策环境下，这种趋势大概率会持续下去，即未来2-3年银行业的总资产规模增速将会保持较低增速。
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这种图主要呈现的是四种银行总资产的占比情况，直观的看出是国有行占比逐渐下滑，而股份行和城商行占比逐渐上升，农商行目前占比仍然太小。说明股份行和城商行近几年的扩张速度明显大于国有行，资产负债表扩张较快，这也符合上文的论述，股份行和城商行前几年的业务创新支持了本身的规模扩张，但在目前去杠杆的背景下，压力相对会大一些，之前靠业务创新路径来进行营收利润的扩张路径可能会有所弱化。
1.2国有行内部对比
数据来源：wind,私享基金投研部
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从绝对值来看，工行和建行始终保持在国有行前两位，交行表现最差，且差距较大；工行从2012年的17.5万亿增长至26万亿，建行则从不到14万亿增长至22万亿，交通银行从12年的5.2万亿增长至9万亿，从2017年的节点来看，除交通银行外，其他四家银行均达到20万亿的俱乐部，交行则远远落后于四大行，脱队明显。
从增速来看，国有行近几年的平均增速除16年外基本维持在10%以下，17年增速下滑尤其明显，只有7.18%。交通银行增速波动较大，由13年的13%增速下滑至14年的5.16%，后面两年又维持15%的增速，17年增速由16年的17.44%下滑至7.56%，降速明显，波动大也说明了交行的发展路径变动较大；工行增速基本维持在8%左右，说明近几年的发展相对稳定，并没有大幅的进行业务创新，因此17年的增速也没有下滑太多；建行增速前三年保持9%，而16年增速上升至14.25%，但17年下滑至5.54%，说明建行16年进行大幅扩表，17年却主动的进行压缩，交行也在近几年表现出了和建行一样的趋势。农业银行的增速趋势则与工行较为接近，只是增速数值表现略高一些。
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从占比情况来看，农业银行和交通银行的占比略有提升，工行银行占比下滑较为明显，建行和中国银行则基本保持不变。说明农行交行近几年总资产的相对增速跑赢整个国有行的平均增速，抢了工行的部分增速额度，而其他两家增速基本处于行业平均水平。
1.3股份行内部对比
数据来源：wind,私享基金投研部
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从绝对值来看，除平安银行外，其他四家股份行的总资产规模皆大于股份行的平均水平，进一步说明了这几家股份行在股份行内部的行业地位，光大以及华夏明显已经脱离了先头阵营。平安银行总资产由12年的1.6万亿增长至3.2万亿，扩大了一倍，但基数仍然较低，目前规模为兴业银行的一半；招商银行由12年的3.4万亿增至6.3万亿，在16年之前总资产排列股份行第一，但16年及17年被兴业银行超过，说明了招行在16-17年主动放缓了资产负债表的扩张；兴业银行由3.2万亿扩至6.4万亿，在基数高的情况扩大了一倍，民生银行在13年和17年总资产的变化幅度基本为0，而在13~16年增幅在股份行里表现最为突出，4年时间长大了50%；浦发银行与兴业银行表现较为接近，接近实现了1倍的资产负债表扩张。兴民浦近几年的扩张结果可能与公司的同业业务方向较为相关。
从增速来看，股份行总体增速在17年之前皆在15%以上，增速较快，说明了股份行相对国有行更为激进，注重业务创新来扩大资产负债表。平安银行17年之前增速基本与股份行平均水平保持一致，但17年在整个股份行增速只有3.16%的增速下却实现了10%的增速，反而进行了扩表，主要与平安银行的零售转型相关；招行银行16年之前的增速与股份行均值较为接近，但16年起，主动进行资产负债表的调整，放缓增速，反而在17年股份行大幅放缓增速的背景下受影响不大；民生银行可谓波动最大的银行，13年增速为0，17年增速为0，但期间的3年复合增为20%以上，说明14-16年进行了大幅的业务创新以及资产负债表的扩张，但17年又大幅降速，公司本身战略变动幅度大，不够清晰；兴业银行和浦发银行两家表现较为接近，大部分时间增速大于股份行平均水平，说明两家银行相对业务更为激进一些。
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从占比来看，兴民浦招四家银行占了股份行60%左右的比重，奠定了股份行龙头的地位，平安银行占比相对较小；平安银行的占比在近两年略有提升，跟公司目前的零售转型相关性较大；兴业银行和浦发这两家的占比基本保持平稳，维持在15%左右，但兴业银行的占比有略微提升，招行在早些年处于绝对的龙一，但15年之后主动放缓了增速，导致占比略有下滑；民生银行的占比波动相对大，12年和16年占比最高，当年的增速也是最大的，但13年17年就下降的比较明显，可能与管理层变动及公司战略变化有关。
1.4 城商行内部对比
数据来源：wind,私享基金投研部
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目前整个上市的城商行板块的总资产只有股份行的1/4,但近几年的增速却是排在四种上市银行的首位。从绝对值来看，北京银行和上海银行占据前两位，这主要跟所处的区域位置相关，北京，上海分别是政治和金融中心，北京银行从12年的1.12万亿规模增长至2.33万亿，翻了一倍多，上海银行则从0.8万亿增长至1.8万亿，长大了一倍多；像宁波银行和南京银行近几年虽然仍在城商行的平均水平以下，但增长幅度不容小视，宁波银行从12年的3735亿规模增长至17年的1.03万亿规模，增长了接近2倍的幅度，南京银行更为明显，由3438亿扩大至1.14万亿，长大了2倍，特别是17年之前，每年的增长幅度皆较为明显；贵阳银行虽然规模较小，但受益于近几年贵州省的经济发展，总资产变动幅度较为可观，从1000亿扩张至4600亿，增幅达到3.6倍，幅度为城商行中最大。
从增速来看，城商行近几年平均增速为20%左右，除了17年下滑至10%。北京银行总资产增速在13年和15年均达到20%左右的水平，但14年和16年只有15%不到的增速，17年下滑至10%，复合增速小于行业的平均水平，主要因为北京银行的确基数比较大，而来公司运营也相对较为稳健；上海银行17年之前的增速均在20%以上，相对较快的增速，但17年增速只有2.98%,下滑幅度较大，说明上海银行的战略方向出现了一定程度的变动或受去杠杆影响，扩表意愿不强烈，反而有意缩表；宁波银行近几年增速基本维持在20%左右，依靠自己的零售业务和财富管理稳扎稳打，即使在17年整个城商行增速降至10%的情况下也依然保持了16.61%的增速，说明了宁波银行发展相对较为稳健和可持续，并没有受到太多去杠杆的影响；南京银行17年之前年均增速30%以上，业务扩张较为激进，导致资产规模上升较多，但17年增速仅为7.26%，说明原来的高增长的战略在17年受到了严重的挑战，导致增速下滑较快，高增速的模式或将终止。贵阳银行在13-14年增速并不突出，但在15年之后增速基本排在上市城商行首位，15年及16年增速达50%，17年增速即使下滑也有25%左右的增速，主要受基数低以及贵州省近几年GDP的高速发展。
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从城商行的内部占比来看，北京银行和上海银行两家合起来占据了40%以上的份额，主要还是因为本身的地理位置优势明显，导致量级明显大过于其他的城商行。北京银行占比由12年的27%逐渐下滑至2017年的23%，由于基数大，近几年的扩张速度明显低于其他中小型的股份行；上海银行的占比基本维持在20%左右，但趋势略微向下，17年占比下滑至18.42%,扩张速度有所放缓。宁波银行的占比保持平稳，基本维持在10%左右，总资产增速基本与行业平均水平接近；南京银行增速保持稳中有进，近几年增速明显高于行业均值，扩张速度较快；贵阳银行由于基数低，增速快，导致占比提升效果较为明显。
二、贷款规模
2.1 四种上市银行发放贷款规模对比
（1）贷款规模对比
上市银行银行发放贷款（亿元）
数据来源：wind,私享基金投研部
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从发放贷款规模的绝对值来看，国有行排在首位，股份行排在第二，但两者的相对差距不断的缩小。国有行的发放贷款规模由2012年的32.56万亿增长至2017年的52.68万亿，增加了接近20万亿的发放贷款规模，总量较大，增加的规模相当于2017年股份行总体发放贷款的规模，说明目前发放贷款的主体还是以国有行为主；股份行发放贷款规模由2017年的10万亿增长至2017年的20万亿，翻了一番，说明近几年增长的幅度还是比较大的；城商行发放贷款规模由12年的1.8万亿增长至17年的3.78万亿，总量上翻了一番多；农商行由于上市银行不多，规模并不大，17年底发放贷款的规模仅为3000亿左右。
从增速来看，城商行和股份行占据前两位，城商行发放贷款的增速基本维持在16%左右，除了16年增速下滑至14.56%外，其他年份皆排在四种银行首位，城商行客户的贷款需求变动更为强烈；股份行增速基本维持在14%左右，除了16年增速高达17.78%，当年的发放贷款需求增长较明显；农商行贷款增速维持在11%左右，13年14年这两年增速较快，15年增速下滑至8.91%，近两年略有提升；国有行增速基本处于末位，基数较高，近三年的增速基本位于10%以下。四种银行近两年的增速相对有所提升，可能是因为近两年房市火热及消费升级导致贷款需求增加。
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国有行贷款规模市场份额虽然一直在下滑，由2012年的72.79%下降至2017年的68.34%，但仍然占据着绝对优势，毕竟国有行支行多且主要业务也集中在发放贷款；股份行的贷款规模占比稳步提升，由原来的22.78%提升至17年的26.36%，说明股份行发放贷款的规模增速快于整个行业。城商行发放贷款规模的占比并不突出，虽然占比不断提升，但目前占比仍然低于5%；农商行占比只有0.4%不到，相对较少。
（2）发放贷款占总资产比重对比
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明显可以看出，农商行和国有行相对更为保守，发放贷款规模占比都在50%以上，大部分还是以传统借贷业务为主；而股份行和城商行相对更为激进一些，重视创新业务，尤其是城商行。股份行占比基本维持在45%以上，但17%提升至50.46%，可能是因为创新业务在去杠杆的政策下有所受压；城商行贷款占比由45%降至38%，近几年的创新业务的增速较快。
2.2 国有行贷款规模内部对比
（1）贷款规模对比
数据来源：wind,私享基金投研部
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从贷款规模绝对值来看，国有行工行建行占据前两位，工行发放贷款由2012年的8.8万亿提升至17年的14.2万亿，建行由12年的7.5万亿增长至17年的13万亿，两家银行基本以每年1万亿左右的贷款规模增长；农业银行和中国银行贷款规模比较接近，但农行由6.4万亿增长至10.7万亿，增长幅度比中行来的大；交通银行依然维持国有行末尾，贷款规模只有工行的零头。
从增速来看，建设银行表现较为突出，基本年年超过国有行的平均增速水平，符合增速超过10%；农行增速表现排位第二，复合增速维持在10%左右；工行由于基数较高，增速表现近几年有所下滑，由12年的12.71%降至17年9.01%的增速；中国银行增速变动幅度较大，13年14年维持10%的增速，但近三年下滑较为明显，17年发放贷款的增速仅有3.92%；交通银行本身虽然基数低，但增速表现也并不突出，但14年其他银行皆有10%以上的增速背景下只取得了5.06%的增速，近三年的增速与国有行平均水平较为接近。
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从国有行贷款规模内部占比来看，工行始终保持份额第一，占比维持在27%，基本保持稳定；建设银行位于第二，但占比却不断提升，说明建行客户的贷款需求逐步加强；农业银行份额稳重有升，达到20%，中国银行和交通银行的占比逐年下滑，说明市场份额遭到挤压，竞争力下滑。
（2）发放贷款占总资产比重对比
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从上图来看，工行建行贷款占总资产比重逐年提升，说明这两家银行近几年更注重传统借贷业务的发展，没有进行太多创新业务，工行由12年50.19%的占比提升至2019年54.56%的占比，建行则由原来的53.76%提升至17年的58.32%，这两家银行由于更多以存贷业务为主，导致在去杠杆的背景下，受影响相对较少，且资金成本相对不高；农行和中行占比相对保持稳定，中行基本维持在54%左右，农行维持在49%左右；交通银行的贷款比重则由55.89%降至49.31%，说明贷款业务在公司业务的占比也相应的下滑，增加了一些其他业务。
2.3 股份行内部对比
（1）贷款规模对比
数据来源：wind,私享基金投研部
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从绝对值来看，招行和浦发占据股份行的前两名，从之前的总资产来看，招商银行和兴业银行的总资产相差无几，但贷款规模相差较多，说明招行更多还是以存贷业务为主，与自身的零售方向转型比较符合，而兴业则配置较多的金融资产。招行的贷款规模从12年的1.9万亿增长至2017年的3.56万亿，增幅达到9成，总量排行首位；浦发银行则从1.5万亿的贷款规模增长至3.2万亿，翻了一番多；民生银行也从1.4万亿不到增长至2.8万亿，翻了一倍；兴业银行贷款规模虽然从1.2万亿增长至2.4万亿，但规模总量上不及前三家；平安银行的贷款规模近两年增幅较为明显，主要与公司的零售转型较为相关，贷款规模涨幅达到1.5倍。
从增速来看，平安银行由于公司的战略发展方向和基数较低，增速年年超过股份行的平均水平，复合增速维持在17%左右，排行第一；招行银行由于基数较高，增速基本保持平稳，17年之前基本维持在14%左右，17年增速下滑至9.30%；浦发银行13年及14年增速皆有14%，但15年下滑至10.70%，16年又升至23.04%，波动较大，17年虽有下滑也仍有15.63%的增速；民生银行的状况与浦发银行类似，16年增速突然上升；兴业银行的贷款增速13年及15年只有11%，反倒是16年17年的增速提升较快达到16.87%。
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从占比来看，招行占比最高达到18.82%,随后逐步下滑至17.54%，但仍然是股份行里面发放贷款规模最大的银行，浦发，民生银行及兴业银行占比保持相对稳定占比分别为15.5%，13.5%和11.8%。平安银行贷款规模占比由原来的7.07%提升至8.39%，份额提升较为明显，但占比仍然不高。
（2）发放贷款占总资产比重对比
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从股份行总体的发放贷款占比来看，15年16年占比略微下滑，但17年占比又提升至50.46%，再次回归借贷业务，说明其他类创新业务受到一定程度的抑制。招商银行占比始终排在上市股份行首位，且到超过50%，15年占比较低降至51.59%，17年占比提升至新高56.61%；平安银行提升较为明显，由2012年的44.87%提升至17年的52.46%，基本处于逐年递增的趋势，反映了公司的战略转型；浦发银行占比除了17年超过50%以外，其他年份皆在50%以下；民生银行占比变动趋势跟浦发较为接近，但占比相比较低，12年只有43.11%，16年41.75%，其他年份也在50%以下；兴业银行算是股份行表现较为特殊的一家银行，贷款占比始终位于40%以下，说明公司业务重心并不只是在传统借贷业务，主要在于金融投资类业务。
2.4 城商行内部对比
数据来源：wind,私享基金投研部
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从绝对值来看，北京银行和上海占据前两位，与总资产的排名较为符合；北京银行由12年的5000亿增长至17年1.07万亿，翻了一番；上海银行则由4000亿不到增至6600亿，只增长了60%；其他三家银行规模虽然都低于城商行的平均水平，但是增幅较大，皆有2倍左右涨幅，皆有宁波银行由1456亿增至3462亿，南京银行由1253亿增至3890亿，后来居上；贵阳银行规模较小，由471亿增至1255亿。
从增速来看，北京银行虽然基数较高，但增速也维持在股份行的平均水平附近，复合增速16%左右，17年的增速反而略有提升至19.69%；上海银行增速表现相对较差，大幅跑输股份行平均水平，16年增速更是只有3.26%，17年反弹较多达19.86%的增速；南京银行在15年和16年表现较为突出，增速分别为43.80%和32.08%，贷款放量相对应也会带来坏账；贵阳银行复合增速保持20%以上，相对平稳。
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从贷款内部占比来看，把北京银行常年维持在27%左右，17年略有提升至28.48%，市场份额相对稳定；上海银行由于常年增速低于股份行平均水平，导致市场份额占比逐年下滑，由21.64%降至；南京银行和宁波银行表现较为接近，基本保持略微提升的状态，但南京银行相对增加幅度更大了；贵阳银行本身占比较小，虽然总量增幅较大，但占比提升并不明显，占比仍然只有3.32%。
（2）发放贷款占总资产比重对比
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从城商行的平均水平来看，处于一个占比不断降低的趋势，且均低于50%，与国有行差距较大。其中北京银行占比最高，基本维持在42%以上，说明北京银行大部分还是以借贷业务为主；宁波银行和南京银行两家表现较为接近，占比都在40%以下，说明这几年金融资产配置相对较多，且战略较为稳定。上海银行和贵阳银行呈现较为接近的趋势，占比不断下滑，说明加大了创新类业务的投入，贵阳银行15年之后变动更为明显，由44.89%降至27.04%，变动幅度较大。
三．股本情况
由于城商行农商行近两年上市较多，股本也只在这两年变动较大，因此这个部分主要还是以探讨国有行和股份行为主。
3.1 两种银行股本对比
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从绝对值来看，国有行由2012年的1.28万亿股扩至1.30万亿股，基本没有太多变动，说明国有行股增发相对较少，相对更为传统，股份行则从1805亿股增长至2432亿股，增幅达到30%，股份行相对国有行近几年创新业务开展较多，且需要更多资金补充资本充足率等。
从增速来看，国有仅在前三年进行了股本扩增，但幅度不大，均在1%以下，16年17年没有股本扩增行为；股份行13年增发较多进行规模扩增，增幅达12.35%，14年-16年则保持3.5%的增幅，17年增幅扩大，达7.71%。国有行相对表现较好，筹资行为较少，而股份行则年年皆有股本扩增。
3.2 国有行内部对比
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国有行方面股本变动仅发生在13年~15年。农业银行，建设银行和交通银行股本保持一样，工行和中行三年皆有股本变动，中行股本变动幅度较大，中行13年股本增加了0.08%，14年增加了3.35%，15年增加了1.96%。国有行总体表现较好，主要依靠债转股来扩大规模。
3.3 股份行内部对比
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股份行股本增速明显大于国有行，主要跟业务扩展有关。招行银行股本仅在13年由216亿股扩增至252亿股，主要是因为配股上市；兴业银行分别在13年和17年进行了两次增发及送股，13年幅度较大高达50%，主要是因为送股因素，17年进行了9.04%的增发。浦发银行16年之前股本没有发生变动，16年股本增加了15.90%，17年增幅较大，达35.78%，主要是增发和转增。民生银行主要在14年和15年股本发生变动，主要因为转债转股的因素。平安银行的股本年年皆有变动，由原来的51亿股扩增至172亿股，主要因为增发和转增，平安银行这几年的筹资行为较为频繁，导致ROE被稀释的比较低。
四．员工人数变化
4.1 四种银行人数对比
四种银行员工人数对比
数据来源：wind,私享基金投研部
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从绝对值来看，国有行员工人数占据着绝对优势，始终保持在170万人左右，基本没有太大变动；股份行员工人数由2013年的34.8万人增长至2017年42.1万人，增幅达到25%；城商行员工人数由5.57万增长至8万人，增幅达到50%；农商行员工人数由5594人升至1.16万人，增幅达到1倍。员工的增速与各自银行的扩张趋势相对符合。
从增速来看，国有行近四年复合增速基本为0，特别是后2年增速为负，说明国有行近几年有在删减员工，特别是较为基层的员工；股份行15年和16年的员工增速较快，分别为11.851和5.56%，17年增速下滑至1.48%，与17年规模增速下滑较为符合；城商行14年-16年员工人数复合增速超过10%，但17年员工增速也降为3.95%，农商行15年和16年员工人数增速较快，分别达25.44%和47.58%，排在四种上市银行首位，可能与近两年冲规模冲击IPO有关。
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从占比来看，国有行占据着绝对优势，虽然趋势一直往下，2017年占比仍达到76.78%;股份行和城商行占比不断提升，股份行占比接近20%，城商行占比不超3.63%，即主要还是国有行和股份行员工人数占主体。
4.2 国有行员工人数对比
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从国有行的员工人数来看，变化幅度并不明显。交通银行员工增速下滑最为明显，这也导致交行规模增长相对较慢；其他四家国有行13年-15年进行了人员的扩充，但近两年皆进行了人员和门店的删减，节约成本。
4.3 股份行员工对比
数据来源：wind,私享基金投研部
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招商，民生以及兴业银行占据股份行前三，截止2017年，招商，兴业，民生银行员工人数分别为7.25万，6.16万及5.78万。招商银行近几年员工变化幅度并不大，在2015年员工人数达到7.6万后又有所缩减；浦发银行银行员工人数逐年递增，2017年之前增速维持在10%，但2017年员工人数增速只有2.71%；民生银行员工人数相对保持稳定，除了14年员工人数出现8.62%的增速外，其他年份皆出现负增速；兴业银行在2014年进行了大幅的人员缩减，员工人数出现了-20%的降幅，由4.78万人缩减至3.8万人，15年又大幅增加员工人数，增至5.2万人，增加幅度达到36.46%，近两年员工人数增幅均为9%左右；平安银行在经历了3年的员工人数扩增之后，员工人数由2.8万增至3.68万，17年反而进行了大幅的员工缩减，缩减了15.50%的员工。
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从股份行员工人数占比来看，浦发银行员工在整个上市股份行的占比逐渐上升，招行和民生皆在2014年占比达到高点后逐渐下滑，平安银行人数占比相对保持稳定，17年有所下滑，兴业银行在14年大幅缩减员工占比达到历史最低，随后几年占比逐渐提升。从股份行的整体员工变动来看，各个银行的扩张思路差异较为明显，跟国有行的员工缩减路线有差异。
4.4 城商行员工对比
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整个上市城商行员工人数呈现一个不断上升的趋势。城商行员工人数排在前两位的银行为北京银行和宁波银行。北京银行员工人数由13年的0.92万人增至1.47万人，15年员工人数出现较大增幅，达32.45%；宁波银行由0.63万人增至1.22万人，14年-16年的复合增速超过20%，扩张幅度较为明显，17年增幅下滑至5.04%；南京银行员工变动幅度较大，由0.45万增至0.98万人，14年增幅最为明显达42.45%，随后三年符合增速为15%；上海银行员工人数基无变化，导致近几年规模增速放缓较为明显，员工人数由2013年的0.96万人增至1.03万人；贵阳银行员工又0.29万人增至0.63万人，尤其在15~16年增幅较为明显，均为30%的增幅，与自身规模扩展速度快匹配。
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从员工人数占比来看，除了上海银行员工人数占比逐年下滑以外，其他银行均呈现出员工占比提升的现象，除了北京银行近两年占比有所下滑，说明城商行近几年的员工人数的扩充相对国有行和股份行更为明显。
五、股东权益
股东权益包括：（1）股本即按照面值计算的股本金；（2）资本公积包括股票发行溢价、法定财产重估增值、接受捐赠资产价值；（3）盈余公积分为法定盈余公积和任意盈余公积。法定盈余公积按公司税后利润的10%强制提取；（4）法定公益金按税后利润的5%一10%提取；（5）未分配利润指公司留待以后年度分配的利润或待分配利润。
5.1四种类型上市银行对比
四种上市银行股东权益（亿元）
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从绝对值上国有行股东权益从12年40211亿元扩展到75008亿元，股份行从12年的11825 亿元扩张到17年的27960 亿元，增幅达136%;城商行从12年的2314亿元上升到17年的6589亿元；农商行从251亿元到455亿元。国有银行的股东权益远高于其他板块银行，股份行其次，农商行和城商行由于规模较小，股东权益在量上都远远小于国有银和股份行。增速上看，城商行>股份行>国有行>农商行，主要原因是净利润增速大致呈现城商行>股份行>国有行>农商行的情况。从各板块增速来看，国有银行2012年-2014年股东权益增速上升，2014年出现拐点，2014-2017年呈下降趋势；股份行整体呈下降趋势且2015-2017年的下降幅度比较大；城商行增速较高，因其上市ipo以及股本增发；农商行增速波动比较明显，2017年增速下降幅度比较大。
5.2国有行
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国有行方面，工商银行的股东权益最多，从12年11250扩张到17年21275亿元，交通银行的股东权益最少，仅从12年的3799 亿元提升到17年的6715亿元。增速方面，2013-2014年各银行整体增速呈上升趋势，2014-2017年增速下降，这与各个国有银行的利润增速趋势大体一致，交通银行的16年较高权益增速得益于其利润增速16年较高，中国银行14年的股东权益为所有国有行中最高，部分源于其14年股本增发，15年同样进行股本增发，不过15年增速降幅较大。
5.3股份行股东权益
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股份行方面，招商银行权益最高，从12年的2003亿元扩张到17年的为6700多亿元，增长139%；平安银行最低，从12年的848亿元上升到17年2221亿元，增速为161%。增速方面上整体上各股份行差异较大，虽整体增速趋势下降。兴业银行在16年增速达到低点后，17年增速上升幅度较大，高达19%，不过其净利润在17年增速趋于下降，其股东权益的增加来源于其17年股本增发，平安银行的股东权益增速在17年有较大降幅，与其拨备前利润增速相符。股份行的增速总体上较高，因为进行业务创新，借由同业，非标进行扩张，但近两年增速明显下滑，主要由于同业非标限制。
5.4城商行
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城商行方面，股东权益上海银行与北京银行最高，分别从12年的420亿元与716亿元扩张17年的1470亿元与1780亿元，增长250%与144%；贵阳银行最低从12年的66亿元增长到17年的247亿元，增长272%。增速方面，城商行增速整体上保持较高水平，一方面因其体量较小，变动灵活，利润增速较高，另一方面，由于其近几年来大部分城商行都有进行股本增发。贵阳银行因其体量小，增速非常高且变动巨大，16年因其股本增发，其股东权益增速高涨至51%，不过在17年贵阳银行增速下滑37个百分点。北京银行股东权益增速在15年后有较大降幅，在城商行中最低，17年只有13.55%；上海银行的股东权益增速在城商行中最为平稳近三年维持在26 %的增速水平。
六、营业收入
6.1营业收入总体情况
四种上市银行营收情况（亿元）
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银行营业收入，包括主营业收入与非主营业收入。主营业收入包括： 利息收入、金融机构往来利息收入、手续费收入等。非主营业收入包括：金银买卖收入、证券发行及代理买卖收入、外汇买卖收入、担保收入、咨询收入、代保管收入、无形资产转让收入等。
银行业的总营业收入从2011年以来逐年上升，2015年之后增速有所放缓，2017年整个银行业的营业收入达到38782.12亿元。在银行业中国有行的营收占比最高，其次为股份行，二者2017年占比分别达到66.13%、32.33%。城商行与农商行的营业收入占整个银行业的比值相对较低，城商行5%左右，农商行不到0.5%。从2011年到2016年股份行的占比都有一个略微上升的过程，从26.89%上升到32.58%，2017年的比值为32.33%。城商行营收占比趋势基本类似股份行，从2011年的3.58%上升到2017年的5.25%。这一趋势表明，国有行的市场份额不断的被股份行及城商行蚕食。
增速方面，各类型银行的营业增速整体下降。在2014年，各类银行的增速处于高点，国有行、股份行城商行分别为11%、21.5%、24%，17年分别为4%、-0.6%、3.9%。国有行在体量虽大，增速较慢，在17年由于负债端的优势明显，营业收入由16年的-1.7%上升到4%；股份行、城商行的营业收入16年及以前相对较快，主要因为股份行城商行进行业务创新，借由同业，非标进行扩张，但近两年增速明显下滑，主要由于同业非标限制，资金成本上升，净息差缩减，主动进行规模的放缓，整体上看，国营收增速的差异与各类型银行的体量有关系，大型银行体量大，保持高增速不现实。随着整个银行业规模不断增大，增速下降不可避免。
6.2国有行营业收入情况
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国有行方面，工商银行营业收入最高，从12年的5369亿元上升到17年的7265亿元，交通银行最低为从12年的1473 亿元上升为8年的1960亿元。增速方面，国有行增速水平较为协同，14年后营业收入增速达到高点11.8%左右，16年达到低点，0%上下，大幅下降，但在 17年营业收入有较大的反弹。16年的下降在于负债端的存款增速大幅放缓相关性较大，17年营收增速上升部分源于其生息资产增速上升与利率上升。
6.3股份行营业收入情况
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股份行方面，营业收入招商银行最高，从12年的1134亿元扩张到17年的2209亿元，增长95%最低的平安银行从12年的397亿元上升到17年的1058亿元，增长166%。增速方面在14年增速达到高点后，整体持续下降，17年只有民生银行和招商银行保持正增速，值得注意的是，招商银行是17年增速唯一止跌反弹，达到5.68%，增速是17年所有股份行中最高。平安银行的增速在股份行中较高，13年16年都处于股份行中最高，兴业银行17年的营业收入增速为-10.88%，降幅最大，增速最低。近两年来的营业收入增速下降主要来自于，监管变严，利率上升，同业非标的限制。
6.4城商行营业收入情况
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城商行方面，北京银行营收最高从12年的278亿元上升到17年的504亿元，增长81%，贵阳银行最低从12年的35亿元增长到17年达125亿元，增长高达259%。贵阳银行增速常年最高，虽然增速在14年达到高点50%后一直在下降，但17年仍高达22.81%，远高第二名的北京银行的6.1%，上海银行的营业收入下降最快从14年的30.88%下降到17年股份行中最低的-3.73%。城商行营收增长主要在于非利息收入规模的增长。
七. 净利润与拨备前利润分析
7.1各类型银行净利润与拨备前利润总体情况
四种银行净利润情况（亿元）
四种银行拨备前净利润情况（亿元）
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银行利润是银行各项收入减去各项支出和税金后的余额。它是银行业务经营的财务成果，是银行本身经济效益的综合性指标，也是国家积累的主要来源之一。各项收入包括营业收入、金融机构往来收入、营业外收入；各项支出包括营业支出、金融机构往来支出、企业管理费用、业务费支出等。可以看到国有行的净利润远超其他类型的银行，从12年的7816亿元，上升到17年的9799亿元，增长25.36%，股份行营业收入从12年的2,341亿元增长到17年的3,519增长50%。增速上，不考虑农商行，整体趋势在15年触底反弹，由图中很容易结论：规模越大其利润增速越低。17年国有行净利润增速只有3.44%，股份行有5.45%，农商行更是高达12.86%。
从拨备前的利润绝对值来看，国有行从12年11693亿元上升到17年16736亿元，股份行从12年的3692亿元，上升到7575亿元，城商行拨备前利润从12年的642亿元，上升到17年的1434亿元。
拨备前净利润增速来看：总体上所有类型银行拨备前利润增速在14年达到高点。国有行从16年的0.76%，上升到17年的6.63%，与其16年的净利润增速1.46%，17年的净利润增速3.44%，有所不符，可见其净利润相对的从拨备中划拨过来，因其17年的拨备前的利润增量占比反而从16年的66%下降到17年的65%，说明在16年其有从其拨备中提到净利润中。股份行的拨备前净利润15年后快速下降，17年只有-1.1%，但是其净利润增速却在16年17年保持相对平稳的增长，再从其拨备前利润比净利润增量占净利润比例来看，增量占比反而有较大增幅，可见其在其年份好时拨备中藏了相当利润。
我们从拨备前与拨备后的利润增量对比情况看，整体上的拨备前利润增量与净利润整体上趋于上升，国有行拨备前利润比净利润增量幅度较小，与国有行负载端优势巨大，整体风险较小有关系，其增量增幅上升较为缓慢，仅从13年的49%增加到65%，而股份行的增量迅猛由13年的57%增加到17年的127%。可见股份行的利润隐藏相当可观，这也与股份行风险较大有关。农商行净利润波动巨大，14年只有-14%，17年则高达12.86%，因其体量小，更加灵活，却又因其体量小所以能用的工具较少，故而波动大。
7.2国有行净利润与拨备前利润总体情况
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国有行中，净利润最高的为工商银行12年2387亿元，17年达2875亿元增长20.43%，拨备前利润12年3412亿元，17年达4896亿元增长43.5%，最低的交通银行净利润12年585亿元，17年达707亿元增长20.9%，拨备前利润1145亿元。净利润增速方面，各国有行的增速变化趋势相近，增速在15年达到低点后逐年上升，17年最高的为建设银行的4.83%，最低的为工商银行只有0.5%，值得注意的是16到17年其他国有行利润增速都在上升只有工商银行下降。不过从拨备前净利润增速的趋势图来看，与净利润增速的趋势相近，我们可以看到一点净利润增速在15年就见底，而拨备前净利润增速在16年才见底。17年利率上升，在负债端优势巨大的国有行拨备前利润都怎加，中国银行16年因其非息收入大涨，覆盖了其16年利息收入下降，17年其非息收入大幅度下降18.41%，导致其17年利息收入，虽然上涨10.57%，其拨备前利润增速依旧不理想。
从拨备前后的利润增量看，整体趋势拨备前比拨备后的利润增量趋势为上升，但是上升不明显。不过值得注意的是17年农业银行与建设建设银行增量都有较大的降幅。
7.3 股份行净利润与拨备前利润总体情况
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股份行方面，招商银行净利润最高12年为453亿元17年为706亿元，增长56%；拨备前净利润12年为647亿元17年为1505亿元，增长132%；平安银行最低，净利润12年只有135亿元，17年达232亿元，增长71%，拨备前利润12年207亿元17年为731亿元，增长253%。利润增速方面，拨备前利润自14年后逐步下滑，下滑幅度较大，17年兴业银行的拨备前利润增速为-12%，而其净利润增速却为6.27%，将拨备利润在17年有一定释放，从其拨备利润增量增幅17年相对于16年有所下降可以看出；平安银行的拨备前后的利润增量在非常高，可见其隐藏的利润非常巨大，平安银行的拨备前后利润增量高，部分源于其利润的高速增长；招商银行17年拨备前利润相对于其他股份行下降幅度，小较多，17年增速为4.6%，其净利润增速在15年16年都在稳步上升，17年达到13%，其拨备前后利润增量也相对较高。
7.4 城商行净利润与拨备前利润总体情况
数据来源：wind,私享基金投研部
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城商行方面，北京银行净利润最高，12年为116.8亿元，17年达188亿元，增长61.6%，拨备前利润达12年为186.8亿元，17年达362亿元，贵阳银行最低，净利润12年16.2亿元，17年为45.9亿元，增长183.7%,拨备前利润12年为21.9亿元，17年为88.8亿元，增长304%。增速方面差异较大，贵阳银行最高净利润增速在16年短暂下跌后17年重新攀登高位达24%，不过其拨备前利润增速却是16年达到个小高峰43%，17年后下跌至21%，所以可以看到其17年的拨备前后利润增量相比于16年有大幅上升。上海银行表现不佳，无论是拨备前利润增速还是净利润增速在15年后降幅最大，17年拨备前利润增速在城商行中最低为-4.3%。贵阳、北京、上海银行在16年其他城商行拨备前利润增速都下降的情况下，增速反而上升的原因在于，16年其股本增发。
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来源：私享基金
作者：行业研究员 庄凯源
作者：行业研究员 蔡章旺
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